Поиск

Тех. поддержка: +44 (203) 514-59-30

ТОРГОВЛЯ FOREX И CFD НЕСЕТ СУЩЕСТВЕННЫЙ РИСК

Обзоры Рынка

Авторы:

  • Все
  • Марк Гойхман



Экономика и рынки России: итоги 2018 и перспективы 2019

29 декабря 2018

Итоги 2018 года для российской экономики и российских активов очень противоречивы. Есть и значимый позитив, и тревожный негатив. Причём положительные моменты выступают в основном как накопленный результат успешной первой половины года. А отрицательные явления проявлялись в конце года, но именно они задают неблагоприятный тренд на 2019 г. 

Относительная стабильность экономики – во многом результат прежде всего редкого сочетания высоких цен на экспортное сырьё и низкого курса рубля. Нефтяные цены устойчиво поднимались с января по сентябрь с $68 до $86 за баррель Brent. Но в то же время и рубль слабел к доллару с 57 до 79 руб. Это создавало уникальную ситуацию, когда баррель нефти стоил 4000-5000 руб., тогда как в прошлые годы он приносил примерно 3200 руб. Соответственно, конъюнктура экспорта давала намного больший приток рублевых доходов в страну и в бюджет. 
В результате к явным успехам можно отнести достигнутый впервые с 2011 г. профицит бюджета, который составит 2,5% ВВП в 2018 г. Экспорт способствует и относительно неплохому темпу роста ВВП на 1,6% за 3 квартала в годовом исчислении, по данным Росстата. По итогам 2018 г. ВВП может вырасти на 1,5-1,7%. Однако более сильному росту препятствует неблагоприятный инвестиционный и производственный климат, низкий уровень спроса и доходов людей, западные санкции и многое другое. 
В течение 2018 г. значимо сокращалась и инфляция, упавшая в середине года к 2,4%, что намного ниже целевого уровня ЦБ в 4%. 
На таком фоне вполне уверенно поднимался и фондовый рынок. На нём основную роль играют компании топливно-энергетического сектора, получавшие колоссальную выгоду от экспорта энергоресурсов из-за той же ситуации высокой нефти и доллара. Индекс МосБиржи устойчиво рос три квартала с 2200 п к 2500 п. 
Однако положение резко подпортил обвал нефтяных цен в 4 квартале с $86 к $50. Он сопровождается усилением внешних рисков из-за торговых войн, повышения процентных ставок в США, резким падением мировых фондовых индексов, давлением на развивающиеся рынки и валюты, к которым относится и Россия. Ситуация показала хрупкость экономического роста, основанного на сырьевой конъюнктуре. В результате значимо выросла инфляция, которая составит порядка 4,2-4,3% в 2018 г. и грозит усилиться до 6% в 2019 г. Этому будет способствовать и увеличение с января ставки налога НДС с 18% до 20%, повышение акцизов на топливо и пр. 
Рубль и фондовый рынок ощущает давление из-за указанных обстоятельств, а также из-за вероятного увеличения санкционного давления со стороны США в первом квартале 2019 г. 
Со вступлением в силу соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи в 2019 г. нефть способна постепенно подняться в цене выше $55-60 в первые месяцы года, что будет фактором поддержки российских активов. Но напряженность на рынках, возврат Минфина к покупкам валюты на бирже по бюджетному правилу, гнёт санкций будут держать курс доллара к рублю в высоком диапазоне 65-73 руб/дол. Индекс ММВБ может снизиться вновь в район 2200 п. 
Марк Гойхман, 
Ведущий аналитик ГК TeleTrade

читайте другие мнения автора

Everything posted herein is the Personal Opinion of the Author(s) and does not represent a statement made by TeleTrade. TeleTrade is providing this for informational purposes.

Назад ко всем обзорам

Марк Гойхман

  • Должность: Ведущий аналитик ГК TeleTrade
  • Стаж: 4 года. Кандидат экономических наук
  • Предпочитаемые пары валют: EUR/USD, AUD/USD, NZD/USD, USD/CAD, USD/JPY
  • Слоган: ЕСЛИ ПРОФИ - БУДЕТ ПРОФИТ!
  • Страна: Россия

Фокус рынка

  • РБНЗ оставил ключевую ставку без изменений, но предупредил, что, возможно, в дальнейшем потребуется снижение
  • Оптовые продажи в Канаде выросли в апреле пятый месяц подряд
  • Заказы на товары длительного пользования в США неожиданно упали в мае
  • Розничные продажи в Великобритании упали больше всего с финансового кризиса 2009 года - CBI
декабрь 2018
  • 2019
  • 2018
  • 2017
  • 2016
  • 2015
  • 2014
  • 2013
  • 2012
  • 2011
  • 2010
  • 2009
  • 2008
  • 2007
  • 2006
  • 2005
  • 2004
  • 2003
  • 2002
пн
вт
ср
чт
пт
сб
вс
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

Котировки

Вся информация, находящаяся на сайте является исключительно ознакомительной и не является основанием принятия тех или иных инвестиционных решений. Пожалуйста ознакомьтесь с нашим полным уведомлением о рисках.

В целях улучшения навигации по сайту TeleTrade использует cookies в своих интернет-сервисах. Продолжая просматривать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookies. Если вы не согласны с использованием cookies, вы можете изменить настройки браузера в любое время.

  • © 2000-2019. Teletrade D.J. Limited

    Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (This site is managed by Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines)

  • Информация на данном веб-сайте размещена исключительно в информативных целях. Все описанные услуги и информация были получены из источников, считающихся надежными. Teletrade D.J. Limited («TeleТrade») и/или иные третьи лица, предоставляющие информацию, предоставляют услуги и информацию без какой-либо гарантии.

  • Используя данную информацию и услуги, вы соглашаетесь с тем, что ни при каких обстоятельствах TeleTrade не несет ответственность перед каким-либо физическим или юридическим лицом за потери или ущерб, понесенные частично или полностью в результате использования данной информации или услуг.

  • В целях улучшения работы в интернете наших посетителей, TeleTrade использует cookies в своих интернет-сервисах. Продолжая находиться на этом сайте, вы соглашаетесь использовать cookies. Если вы не согласны с использованием cookies, вы можете изменить настройки браузера в любое время. Подробнее

    На данный момент компания TeleTrade-DJ International Consulting Ltd не предоставляет свои услуги жителям и гражданам США.

Служба технической поддержки:
8-800-200-31-00, support@teletrade-dj.com

  • Онлайн-консультация
  • Заказать звонок
  • Написать письмо
Свяжитесь с нами
Поделиться
в соц. сетях
Онлайн-консультант
Запросить
обратный звонок
Наверх